利率银行-不降息还有另一个原因

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從經濟層面也是一樣,利率降得太低,超過一個度,雖然可以刺激經濟增長,但卻得因此背負巨額債務,負作用明顯。

現在中國的實際情況是,降息的空間是有,這個空間有限。就好比人在吃飯,在飯量有限的情況下肯定是要到比較餓的時候才吃,這樣才能節約糧食。

前兩日,中國公佈最新一期貸款市場報價利率(LPR)。

以下文章來源於小白讀財經 ,作者小白老師

LPR利率=MLF利率+銀行綜合成本

結果一年期貸款市場報價利率(LPR)為4.15%,5年期貸款市場報價利率為4.8%,和去年11月和12月一樣,沒有變化。這讓人大感意外。

為什麼預期LPR會下調?因為年初以來央媽對商業銀行特別關照,元旦央行宣佈降準,釋放了超8000億元長期資金。此後更是精細入微,1月15日央行通過MFL及逆回購投放資金4000億,1月16日以及1月17日再次通過逆回購投放資金5000億。有人做過統計,元旦以來,央行已經“補水”近2萬億元。

不過雖然房貸成本可能降低,但是考慮到監管部門要求“抑制居民杠桿率過快上漲”、“合理調整信貸結構”,預計在首付款以及房貸資格方面仍然卡的很嚴。

現在LPR利率沒降,MLF利率沒變,只能說明降準+貨幣投放後銀行資金並不是很充裕。

我們買房基本都要貸款,首付款低一點或高一點都可以買到漂亮的房子,降息可以理解為把首付款降低,但如果把首付款降到太低,比如才10%,結果一套房子看起來很華麗,但這當中卻只有90%的負債,華而不實。

2020年完全可以這樣設想:房貸成本越來越低,但貸款難度越來越高。

上面幾大原因放緩了降息的進度,但放眼全年來看LPR利率下調是肯定的事,唯一關註的點在於下調的幅度、下調的節奏。如果經濟下行壓力再大,外部環境再出現變量,那麼降息的次數和幅度就會更大一些。

為什麼呢?唯一的解釋是銀行進入錢多,但出的錢也多。1月份是春節,大家都要發紅包、要取現、要給家人或朋友買禮物。一下子要花那麼多錢,所以這時候,不管是普通人也好,還是銀行也罷都在“哭著喊窮”。這種情況下,銀行自然而然沒閑工夫去下調利率。

降息急迫性在降低還在於中美達成第一階段協議,如果今年不出現變量,那麼人民幣略微升值的可能性很大。利率和匯率其實就是衡量資金的價格,只是一個對內,一個對外,兩者往往是正比關係。

除此之外,不降息還有另一個原因,那就是降息的急迫性在降低。利率降與不降,最主要是看經濟、就業以及通脹,其實是看匯率。前兩天,國家統計局公佈2019年的經濟數據。我在《中國公佈2019年經濟數據,你需要知道8大信息》一文專門解讀過(點擊可查看)。得出的結論是GDP、居民收入、就業等數據都比預期中的要好,這給央行增加底氣。

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